Роль компанії з управління активами в діяльності інститутів спільного інвестування

Анотація

У статті комплексно досліджено роль компаній з управління активами у діяльності інститутів спільного інвестування в Україні. Інститути спільного інвестування розглядаються, як важливий фінансовий інструмент для залучення коштів українськими підприємцями та як ефективний механізм акумулювання та примноження активів інвесторів. Також наголошено, що компанії з управління активами, будучи професійними учасниками ринку цінних паперів, займають ключову роль у діяльності інститутів спільного інвестування, оскільки саме вони володіють ліцензіями на управління активами інституційних інвесторів і несуть відповідальність за ефективність інвестиційного процесу.

В статті розглянуто ключові відмінності в ролі компанії з управління активами при управлінні корпоративними інвестиційними фондами та пайовими інвестиційними фондами. Автор доводить, що у випадку з пайовими інвестиційними фондами компанія з управління активами здійснює не лише обслуговуючу роль, а фактично є єдиним суб’єктом спільного інвестування, оскільки саме вона створює фонд, виступає емітентом інвестиційних сертифікатів та несе додаткову відповідальність у відносинах із третіми особами, у разі недостатності активів фонду. У свою чергу, автор зазначає, що роль компанії з управління активами у діяльності корпоративних інвестиційних фондів більше зводиться до виконання функцій виконавчого органу, оскільки ключові управлінські рішення залишаються за загальними зборами акціонерів та законодавство передбачає можливість для корпоративного інвестиційного фонду замінити компанію з управління активами, в той час коли в пайового інвестиційного фонду такої можливості немає. Разом з тим підкреслюється, що механізм такої заміни у законодавстві не врегульовано, що може породжувати проблемні питання на практиці.

В статті узагальнено, що діяльність компаній з управління активами відіграє ключову роль в діяльності інститутів спільного інвестування. Також зроблено висновок про необхідність подальшого вдосконалення законодавчого регулювання діяльності компаній з управління активами, зокрема, щодо врегулювання на законодавчому рівні процесу їх заміни корпоративними інвестиційними фондами та запобігання конфлікту інтересів при одночасному управлінні кількома інститутами спільного інвестування.